Det visar sig nu att Riksbanken är ute på ganska tunn is när den ska försöka höja styrräntan för att pressa tillbaka bostadspriserna och undvika en eventuell bostadsbubbla. Priset man kan få betala är en exportindustri som går i putten.

Idag levererade flera viktiga exportföretag sina årsrapporter för 2010 och alla kunde de ståta med riktigt bra resultat. Men marknaden ville ha mer och aktiekurserna störtdök. Mest dök Electrolux med över 8 %. Och hela Stockholmsbörsen backade rejält. Hittills i år har det gått back.

Orsakerna är flera och säkert olika i de olika bolagen. Men en sak är gemensam. Den nu otroligt starka kronkursen hämmar hela exportindustrin. Marknaden vet att dessa företag inte kommer att kunna möta framtida förväntningar på lika bra resultat om de inte kan sälja sina varor utomlands. (Samtidigt som råvarupriser går upp).

Fortsätter den svenska kronan att stärkas allt för mycket finns risken att allt tippar över. Bolagen kommer behöva säga upp folk (i Sverige) och det kan vara samma människor som drabbas av uppsägningar som samtidigt ser på sina bolåneavier att bankernas bolåneräntor stegrar mot taket. Då har vi en ordentlig kris. Folk utan jobb. Folk som inte har råd att bo kvar i sina hus.

Min bedömning är att Riksbanken måste besinna sig. Sverige går verkligen som tåget men är ett litet land som påverkas enormt mycket av vad som händer utanför gränserna. Om den svenska räntan seglar iväg samtidigt som EU:s- och USA:s ränta ligger still så förvärras situationen ytterligare.

Det är riktigt att Riksbanken ska bekämpa hög inflation men hittills har vi inte sett några större indikationer på att inflationen skulle dra iväg. Ingen tror väl heller på fullt allvar att vi står inför en bostadsbubbla, även om många journalister gärna vill skrämmas med det.

Att då fortsätta på den inslagna banan att höja reporäntan 0,25 procentenheter vid varje penningpolitiskt möte under 2011 är både onödigt och farligt.

Samtidigt börjar nu bankerna signalera enorma vinster för år 2010. Men denna ohederliga girighet förtjänar faktiskt en egen bloggpost.

Bloggar etiketter: räntan, reporäntan, riksbanken

Relaterade inlägg:

1. Riksbankens reporäntepolitik är farlig för Sverige Jag är ingen ekonom. Men den lilla ekonomiteori jag...
2. Det är kanske dags för ett riktigt bankuppror? Imorgon vet vi om Riksbanken höjer räntan ytterligare. Och...
3. Lite om räntan Ja, nu tvår dom sina händer igen, bankerna.  ...

Jag är ingen ekonom. Men den lilla ekonomiteori jag läst och det jag googlat mig till så har jag förstått att Riksbankens reporänta syftar till att framförallt balansera inflationen och hålla den nere på en rimlig nivå:

Reporäntan är Riksbankens främsta styrmedel för att påverka inflation och ekonomisk tillväxt. Påverkan på inflationen görs genom det som kallas transmissionsmekanismen via flera olika kanaler såsom korta och långa realräntor, växelkursen och mängden krediter. Genomslagen sker med olika grad av fördröjning.
Marknadens mekanismer innebär att högre räntor ger lägre inflation och vice versa. Riksbanken strävar efter att hålla en stabil inflation runt 2 % och använder då reporäntan som verktyg. Om Riksbanken gör bedömningen att inflationen är på väg upp kan den höja reporäntan vilket snabbt gör att alla andra bankers räntor också stiger. På så sätt hålls inflationen nere. Det bör noteras att reporäntan har stor effekt på hur växelkurser rör sig. Det är mer attraktivt för investerare att placera i valutor som har hög reporänta.

Men idag så verkar det som Riksbankens enda motiv att höja reporäntan, som man gjort sedan sommaren, är att försöka hejda prisutvecklingen på bostadsmarknaden i Stockholm.

Jag tror att detta är fel och att det snart kommer slå onödigt hårt mot hela den svenska ekonomin.

Det är ju inte bara mitt bolån som blir dyrare när Riksbanken höjer reporäntan. Alla företag som lånar pengar får det också dyrare. Kronan stärks gentemot andra valutor vilket gör att det blir dyrare att köpa svenska grejer utomlands. Eftersom vi är en liten exportberoende nation så blir det extra känsligt. Idag kan du köpa en Euro för runt 8 kronor. Billigt när du som svensk ska semestra utomlands men väldigt dyrt för de som kommer hit. Även dollarn är ju väldigt billig.

Samtidigt ställer jag mig frågan: Vad är det alla är rädda för? Varför går vissa ekonomer och politiker ut och varnar för en bostadsbubbla? Bara för att bostadspriserna gått upp hysteriskt i Stockholms innerstad betyder ju inte det att folk spekulerat bort sina lånade pengar på bostäder. Så är det ju inte. Folk behöver någonstans att bo, även i Stockholm. Med tanke på den bostadsbrist som finns och att efterfrågan är så otroligt mycket större än utbudet är det ju inte konstigt att bostadspriserna går upp, år efter år. Att räntorna varit låga bidrar naturligtvis till att många tar högre lån att vad de kanske skulle gjort annars.

Men bankerna gör fortfarande individuella prövningar vad respektive ekonomi klarar av. Denna prövning ska naturligtvis även i fortsättningen vara individuell. Därför var det fel att införa bolånetaket och ännu mer vansinnigt att försöka införa generella amorteringskrav. Antingen så litar vi på att bankerna gör sina prövningar korrekt eller så gör vi det inte.

Det är naturligtvis mycket psykologi i detta, precis som med mycket annat när det gäller pengar och ekonomi. Med mycket snack om bolånetak, amorteringskrav, avskaffande av ränteavdrag, räntechock etc så vill många skrämma bostadsköparna till att dra öronen åt sig. Samtidigt måste ju folk ha någonstans att bo.

Det ska bli spännande att se hur detta utvecklas. 2011 blir ett spännande år. Hjulen har börjat snurra igen men med Riksbankens nuvarande räntepolitik kan de stanna snabbt igen. Krisen i Euro-land är långt ifrån över. Börsen har hittills i år varit väldigt försiktig. Varje räntehöjning stärker kronan och försvagar de svenska företagens konkurrenskraft. Inflationen kommer att öka och alla saker kommer att bli dyrare. Hur mycket lönerna ökar återstår att se. Regeringen har inte aviserat några skattesänkningar det närmaste året.

En vanlig barnfamilj som köper mycket blöjor och som har några miljoner i lån kan nog komma att tycka att 2011 blir ett mycket större skitår än 2009.

Bloggar etiketter: räntan, ränteavdrag, reporäntan, riksbanken

Relaterade inlägg:

1. Riksbankens höga ränta sänker börsen Det visar sig nu att Riksbanken är ute på...
2. Sverige ska inte ha värdelösa lagar! Jag och många med mig var väldigt skeptiska till...
3. Man kan aldrig bromsa sig ur en uppförsbacke Egentligen borde man bara skratta åt alla analytiker och...

Jag skulle vilja se den regering som minskar ränteavdragen bara för att man tror att det finns en ”bostadsprisbubbla” mitt i centrala Stockholm. En bubbla uppstår bara om det finns en spekulation. Dagens höga bostadspriser beror på för hög efterfrågan och för dåligt utbud. Priserna på bostäder har stigit i många, många år men när man lyssnar på en del ”experter” får man känslan att de bara stigit under 2009 då räntorna var rekordlåga.

Igår kom dessutom en relativt värdelös undersökning från några enstaka mäklare i Sverige där man påstod sig kunna se att bolånetaket som infördes i oktober har gett effekt. Vilket effekt som man kunnat se framgick dock inte i artikeln som var en TT-nyhet som bland annat DN kopierade rakt av. Utan någon som helst egen analys. Några mäklare, kanske ett 20-tal, hade under en månad noterat att vissa kunder inte var så pigga på att buda jättehögt. Efter detta drog man slutsatsen att räntetaket hade gett ”effekt”. Pinsamt och dessutom baserat på ett underlag som har rent statistiskt inte är värt ett dugg. Det hade varit bättre att samla några personer i rum för en gissningstävling.

Den enda effekt bolånetaket kommer att få är att unga människor som inte har någon förmögenhet aldrig kommer att kunna köpa sin första egna lägenhet.

Undersökningen visade dock att fler nu väljer att binda sina bolån, något som inte är konstigt om man tror att räntan kommer att gå upp ytterligare. Och det kommer den ju att göra. Men att binda räntan nu, när de långa räntorna är skyhöga, är ingen bra affär. Då är det bättre att ha is i magen och se till att man har en buffert att man klarar väldigt höga rörliga räntor. För bankerna är de långa lånen är riktigt bra affär. Man får trogna kunder som får svårt/dyrt att byta bank under de år som lånen löper samt att man kan lägga på ett ordentligt räntegap då man tar risken att låna på lång tid. Bankerna tjänar miljarder på att låna ut dyrt och låna in billigt. Idag betalar du kanske runt 2-3 % i ränta på ett lån på några hundratusen. Samma hundratusen insatt på ett sparkonto kanske ger sig 1 % i ränta max. Där har du bankernas affärsidé i ett nötskal.

De ekonomer som idag vill höja räntan ytterligare och snabbare förstår inte att de då kommer tvärstoppa den positiva utveckling som Sverige nu har. Vi är väldigt beroende av export. Varje räntehöjning gör den svenska kronan starkare och det är ju kul när vi åker på semester eller köper saker utomlands, men de svenska företagens försäljning kommer minska, man kommer att behöva säga upp personal – och vips så har vi skapat oss en ordentlig inhemsk lågkonjunktur trots att omvärlden då återhämtat sig bättre. Dessutom är ju läget väldigt spänt i Europa och man ska nog vara försiktig att tro att Sveriges ekonomi kan klara sig helt på egen hand i vår globaliserade värld.

Bloggar etiketter: bostadsbubbla, bostadspriser, räntan, ränteavdrag, reporäntan, riksbanken

Relaterade inlägg:

1. Riksbankens reporäntepolitik är farlig för Sverige Jag är ingen ekonom. Men den lilla ekonomiteori jag...
2. Kommentar från (s) Det kändes som en statskupp. Så beskrev Marita Ulvskog...
3. Jag tror inte på prognosen Om man lyssnar på ”förstå-sig-påarna” som tar störst plats...

Riksbanken höjer räntan och egentligen är väl ingen förvånad. Det går bättre för Sverige nu. Det är ingen riktig lågkonjunktur längre. Och då kan styrräntan höjas från rekordlåga 0,50 % till 0,75 %. Där är vi helt överens, Riksbanken, jag och alla bankernas ekonomer.

Det som gör mig förbannad och irriterad är att bankernas marknadsräntor lever sitt eget liv. Trots att Riksbanken haft en låg ränta under lång tid har de officiella korta boräntorna klättrat från runt 1 % till 2,25 %. Det är ingen tvekan att bankerna tjänar grovar pengar på detta. Inlåningsräntorna ligger ju kvar på “krisnivå”. Så för varje krona man lånar ut så blir det mycket pengar över till höga direktörslöner och enorma bonusar.

Jag säger inte att bankerna inte ska tjäna pengar men det som de sysslar med nu är en ovärdig girighet på bekostnad av vanligt folks ekonomi. Gapet mellan den ränta som bankerna betalar för att låna in och den ränta de sedan sätter på ditt bolån har aldrig varit större!

Enligt Finansinspektionens beräkningsmodell har marginalen ökat från 0,26 procentenheter i augusti förra året till 0,57 procentenheter i år.

Dagens Industri har tidigare gjort beräkningar som utgår från ett lån på SEB där kunder som råkar ha den officiella räntan på 2,11 procent ger banken en marginal på 0,57 procentenheter. Man kan jämföra bankernas officiella bolåneräntor med STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate) som är den genomsnittsränta de svenska bankerna betalar när de lånar av varandra. Därutöver tillkommer en likviditetskostnad för banken, vilket gör att bankerna inte kan gå hela vägen ner till STIBOR vid en förhandling utan att de gör en förlustaffär (åtminstone på själva bolånet). Dock har denna likviditetskostnad minskat det senaste året.

Bankerna tjänar helt enkelt mer pengar åt sina anställda och aktieägare på bolånen.

När bankerna stod i kö för att låna pengar från staten var finansminister Anders Borg (M) tydlig med att dessa pengar skulle gå till bankernas kunder och inte till höga löner.

Men var är Anders Borg nu när bankerna fortsätter att roffa åt sig och struntar i de gemensamma spelregler som finns?

Bloggar etiketter: banken, banker, ränta, räntan, räntegap, räntehöjning, reporänta, riksbanken

Relaterade inlägg:

1. Det är kanske dags för ett riktigt bankuppror? Imorgon vet vi om Riksbanken höjer räntan ytterligare. Och...
2. Snart väntar räntehöjningar Jag har något av en hatkärlek till banken. Älskar...
3. Räntekungen Läser i DN om killen som lyckades pressa sin...

Bilden ovan visar Handelsbankens 3-mån ränta jämfört med reporäntan och STIBOR fr o m 2009-01-01 till dagens datum. Titta noga på gapet mellan den gröna och röda grafen. STIBOR är alltså den internränta som bankerna betalar mellan varandra.

Bilden ovan visar samma räntegap fast under 2008. Den tre graferna hänger ihop och det är inte så stort gap mellan STIBOR-räntan (grön) och Handelsbankens ränta (röd).

Vilket för oss till en fråga som jag önskar att alla ekonomijournalister ställer till bankerna:

Varför har räntegapet blivit så stort? Varför behöver ni lägga på 0,5 procentenhet mer nu, 2010, än vad ni gjorde 2008?

Varför är det ingen som driver den här frågan? Varför ställer ingen bankerna till svars för sin ruttna räntepolitik?

Bloggar etiketter: banken, räntan, räntegap, reporänta, styrränta

Relaterade inlägg:

1. Bankerna har dubblat sina marginaler på bolån Riksbanken höjer räntan och egentligen är väl ingen förvånad....
2. Bankernas groteska räntemarginaler Bankerna vädrar morgonluft nu när det värsta krisen verkar vara...
3. Snart väntar räntehöjningar Jag har något av en hatkärlek till banken. Älskar...

Jag vet att jag sticker ut hakan lite nu. Men jag tycker att den här finanskrisen och lågkonjunkturen har gått över lite väl snabbt. Det får gärna vara lågkonjunktur något år till tycker jag.

Så länge man har ett stabilt jobb så är ju bara fördelar med en lågkonjunktur. Bostadspriserna stabiliseras. Räntorna är låga. Bensinpriset ligger hyfsat lågt. Inflationen hålls på en rimlig nivå. ”Dagens lunch” skjuter inte i höjden.

Allt känns egentligen ganska bra. Jag tycker vi väntar lite med högkonjunkturen. Åtminstone till 2011 eller 2012.

Bloggar etiketter: bostadspriser, räntan

Relaterade inlägg:

1. Hutlösa lunchpriser Lunchpriserna går upp och nu kostar en vanligt lunch...
2. Nog tycker man lite synd om Mona Sahlin I mätning efter mätning där man mäter hur det...
3. Toppmöte Jag har anlänt till dagens EU-möte. Naturligtvis inte på...

Läser i DN om killen som lyckades pressa sin bank ner till 0,72 % ränta. Nu var ju hans lån ”bara” på 690 tkr men ändå. Kanske är bankerna lite mer villiga att ge mer rabatt om det inte rör sig om flera miljoner? Men onekligen bra jobbat!

I april förra året gick han in på SEB:s kontor i Växjö för att förhandla om räntan. Det gjorde han så framgångsrikt att räntan på bolånet sjönk från 1,68 procent till 1,28 procent.

Under sommaren sänkte Riksbanken reporäntan till 0,25 procent och banken har fortsatt att sänka hans bolåneränta ned till 0,72.

Bloggar etiketter: banker, räntan

Relaterade inlägg:

1. Bankerna har dubblat sina marginaler på bolån Riksbanken höjer räntan och egentligen är väl ingen förvånad....
2. Snart väntar räntehöjningar Jag har något av en hatkärlek till banken. Älskar...
3. Det är kanske dags för ett riktigt bankuppror? Imorgon vet vi om Riksbanken höjer räntan ytterligare. Och...